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> 基於財務數據的投資決策支援
Derives intrinsic stock value using DCF, comparable company analysis, EV multiples, and residual income models. Triangulates methods into probability-weighted target price for conviction.
Estimates intrinsic value of stocks and companies using DCF, dividend discount models, comparable multiples, and residual income. Useful for fair value analysis, sensitivity testing, and over/undervaluation checks.
Builds financial models for business cases including ROI, NPV, IRR, scenario analysis, TCO, DCF, break-even, and EVA. Useful for investment recommendations, strategic decisions, and cost-benefit analysis.
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基於財務數據的投資決策支援
流程: 行業分析 → 公司分析 → 估值分析 → 風險評估
| 指標 | 公式 | 良好標準 |
|---|---|---|
| ROE | 淨利 / 股東權益 | > 15% |
| ROA | 淨利 / 總資產 | > 8% |
| 毛利率 | 毛利 / 營收 | 行業平均以上 |
| 淨利率 | 淨利 / 營收 | 行業平均以上 |
| 指標 | 公式 | 說明 |
|---|---|---|
| P/E | 股價 / EPS | 本益比，越低越便宜 |
| P/B | 股價 / 每股淨值 | 股價淨值比 |
| PEG | P/E / 盈餘成長率 | < 1 可能低估 |
| EV/EBITDA | 企業價值 / EBITDA | 考慮負債的估值 |
| 損益表 | 資產負債表 | 現金流量表 |
|---|---|---|
| 營收 - 成本 = 毛利 | 資產 = 負債 + 權益 | 營運 + 投資 + 融資 |
| 毛利 - 費用 = 淨利 | 流動 vs 非流動 | = 淨現金流 |
| 錯誤 | 正確做法 |
|---|---|
| 只看 P/E 低就買 | 綜合多個指標判斷 |
| 追逐熱門股 | 獨立分析基本面 |
| 忽略現金流 | 現金流比獲利更重要 |
| 短期波動恐慌 | 關注長期價值 |
公式: 內在價值 = Σ (未來現金流 / (1 + 折現率)^n) + 終值
步驟: 預測 FCF (5-10年) → 計算終值 → 選擇 WACC → 折現回現值 → 除以股數
自由現金流: FCF = 營業現金流 - 資本支出
判斷邏輯:
注意：低估不代表要買，需理解背後原因
| 信號 | 可能問題 |
|---|---|
| 營收成長但現金流下降 | 應收帳款問題 |
| 存貨週轉率下降 | 產品滯銷 |
| 毛利率持續下滑 | 競爭加劇 |
| 應收帳款天數增加 | 客戶付款能力差 |
| 負債比率快速上升 | 財務風險增加 |
| 關聯交易頻繁 | 利益輸送風險 |
公式: ROE = 淨利率 × 資產週轉率 × 財務槓桿
分析重點: 哪個因素貢獻最多？高 ROE 是靠獲利還是槓桿？
詳細範例見
extended/examples.md
評估: 新進入者威脅、供應商議價、買方議價、替代品威脅、現有競爭
詳細評估框架見
extended/examples.md
| 類型 | 說明 | 範例 |
|---|---|---|
| 品牌 | 消費者願意付溢價 | 可口可樂、愛馬仕 |
| 轉換成本 | 換產品代價高 | SAP、Adobe |
| 網路效應 | 用戶越多價值越高 | Facebook、Visa |
| 成本優勢 | 低成本生產 | Walmart、台積電 |
| 無形資產 | 專利、許可證 | 輝瑞、特許經營 |
詳細評估清單見
extended/examples.md
extended/templates.md - 投資檢查清單、財報閱讀指南、量化篩選標準extended/examples.md - 杜邦分析範例、產業週期圖、護城河評估清單本內容僅供教育參考，不構成投資建議。投資有風險，決策前請諮詢專業顧問。